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深市ETF期权“上新”特色鲜明 多层次期权产品体系渐成形
2022-09-05 07:11:51   来源/作者:证券日报 邢 萌   评论:0


  近日,证监会宣布将按程序批准深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

  创业板ETF期权是创业板首只ETF期权,也是首个面向创新成长类股票的风险管理工具,实现了深市单市场ETF期权“零”的突破。中证500ETF期权是首个基于中证500的期权产品,有利于市场精准管理中小市值股票风险。

  市场人士认为,2只期权产品创新成长、中小市值特色突出,与已有品种重叠度低、互补性强,形成了风格多样、相互补充的股票期权产品体系,既可以更好满足市场多元化风险管理需求,也有助于投资者实现多样化投资策略,对于增强市场韧性,巩固创业板改革成果,完善境内衍生品体系,丰富“双区”(粤港澳大湾区和深圳先行示范区)金融业态有着积极意义。

  新产品挂钩指数成熟稳定

  各具市场特色

  此次2只深市期权新品种分别挂钩创业板指数和中证500指数,推出后,深市期权产品体系对深市市值的覆盖度从42.77%提升至59.69%,深交所将初步形成覆盖创新成长、中小市值、大盘蓝筹多层次特征的期权产品体系。

  创业板ETF期权挂钩的创业板指数“优创新、高成长”市场特色凸显,市场需求强烈,与现有品种特征差异明显。

  首先,创业板指数成份股为创业板市值大、流动性好的100家高科技企业、战略性新兴产业企业和成长型创新创业企业股票,反映了创业板“优创新、高成长”的市场特色,指数战略性新兴产业占比和高新技术企业占比均约9成,创新成长特色鲜明。其次,创业板指数是平稳运行超过12年的成熟指数且相关指数基金规模达269亿元(截至8月底),风险管理需求旺盛。再次,创业板指数与现有ETF期权品种对应的大盘蓝筹指数风格差异明显,能够为投资者提供更加多元化、精细化的风险管理工具,也可以便利投资者构建更丰富的期现投资策略。

  中证500ETF期权挂钩的中证500指数知名度高,中小市值特色明显,与现有品种互补性强。

  一方面,中证500指数与沪深300指数不存在重合成份股,指数反映A股中小市值公司的市场表现。同时,指数行业分布较为均衡,单一行业权重占比最高仅2成,汇聚了新材料、半导体设备等细分领域龙头企业。另一方面,中证500指数平稳运行超过15年,相关指数基金规模为581亿元(截至8月底)。期权推出后,中证500指数将形成指数基金、期货和期权“三位一体”的生态圈,指数产品生态将更成熟。

  促进市场平稳健康发展

  巩固创业板改革成果

  ETF期权是资本市场成熟的风险管理工具,对于资本市场的长期稳定发展具有重要作用。

  深交所ETF期权于2019年12月23日开始试点,成功推出沪深300ETF期权品种,经过近3年的平稳运行,市场基础不断夯实,市场功能稳步发挥,为本次推出创业板ETF期权和中证500ETF期权打下了坚实基础。

  数据显示,深市期权市场运行安全平稳有序。交易活跃度合理,深市期权累计成交量达2亿张,日均成交32万张,日均持仓35万张,成交持仓较为稳定。投资者理性参与,机构成交占比达66%。

  分析人士认为,深交所上市创业板ETF期权和中证500ETF期权,将发挥以下三方面作用:一是进一步丰富资本市场风险管理工具,有利于机构开发多样化产品,满足投资者风险管理和财富管理需要;二是为现货提供保险,健全完善现货市场稳定机制,增强市场活力和韧性;三是有助于资金增加对应ETF产品配置,促进ETF市场发展,引导长期资金入市,助力相关创新成长、中小上市公司吸引稳定的中长期投资群体,获得更好的成长发展机会。

  从长远来看,在创业板注册制落地两周年之际,推出创业板ETF期权和中证500ETF期权,有利于进一步巩固创业板改革成果,夯实市场平稳运行基础,为科技创新企业、战略性新兴产业企业和成长型创新创业企业提供更稳定的投融资环境,助力构建与“双区”相匹配的资本市场生态体系,提升“双区”金融服务能力,促进“双区”建设不断取得新进展新成效。
 

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