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期权交易实务之期权交易软件常用操作
2022-11-17 07:05:10   来源/作者:   评论:0


  1.期权交易软件有哪些常用功能?

  相较于股票交易,期权交易增加了多空方向、行权价格、到期时间等因素,交易维度更多、操作更复杂,同时,期权交易还增加了行权、指派、策略保证金等业务环节。

  投资者在初次使用期权交易系统的时候,需要逐步学习如何使用相关功能。期权交易软件包含行情浏览、交易下单、行权指派、策略保证金、银衍转账查询等常用功能。

  2.如何浏览期权行情?

  期权是指买方有权选择在约定时间以约定价格按照约定方向交易约定标的的衍生品合约。投资者可以以“四个约定”来对期权合约进行记忆。浏览期权行情的过程就是对四个约定要素进行确认的过程。

  (1)约定时间

  以2022年11月10日为例,在当日的T型报价合约到期时间区域,可以选择到期时间为当月(11月)、下月(12月)及随后两个季月(2023年3月、2023年6月)的期权合约,系统还会展示各月期权合约距离到期日还有多少天,便于投资者进行决策。

  (2)约定标的

  目前在深交所上市的期权为沪深300ETF期权、创业板ETF期权和中证500ETF期权,其标的分别为嘉实沪深300ETF(代码159919)、易方达创业板ETF(代码159915)和嘉实中证500ETF(代码159922)。

  (3)约定行权价格

  投资者在交易期权时需要约定行权价格。T型报价的中间区域展示了所有可供约定的行权价格。T型报价图中,自上而下,行权价格逐渐升高,认沽期权实值程度逐渐增大,认购期权虚值程度逐渐增大。投资者可以根据自身对于未来行情的预判,决定交易哪个行权价的合约。

  (4)约定买卖方向

  T型报价左侧的是认购期权合约,界面上以“认购”代称,认购期权买方有权按照约定条件买入合约标的;右侧的是认沽期权合约,界面上以“认沽”代称,认沽期权买方有权按照约定条件卖出合约标的。

  通过对约定时间、约定标的、约定行权价格、约定买卖方向等要素的确认,投资者可以迅速定位到自己需要交易的期权合约,浏览期权合约的买价、卖价、涨跌幅、最新价、希腊字母等数据。

  3.如何进行期权交易?

  投资者进行期权交易时,可在交易界面确认开仓或平仓、交易价格、交易数量等要素后,选择买入或卖出。

  开仓包括买入开仓、卖出开仓两个方向,平仓同样也包括买入平仓、卖出平仓两个方向。如果投资者先进行了买入开仓操作,对应的平仓操作就是卖出平仓;如果投资者先进行了卖出开仓操作,对应的平仓操作就是买入平仓。

  一般情况下,卖出开仓需要冻结保证金作为担保。卖出认购期权也可使用全额标的证券作为担保,即备兑开仓,投资者应在深市衍生品合约账户对应的A股账户中备足合约对应的全额标的证券,同时,在交易界面勾选“备兑”复选框,方可进行开仓交易。

  4.如何使用拆单功能?

  根据深交所规定,投资者参与期权交易的每笔委托,如果是限价申报,最高数量不可超过50张,如果是市价申报,最高数量不可超过10张。超过上述委托数量的指令将被拒绝。

  期权交易系统通常具备拆单功能,即投资者可根据交易需要,把相对较大交易数量的委托按设置的规则拆分成多笔较小交易数量的委托依次发送,以满足交易所单笔委托数量的要求。

  比如,投资者提交了一笔期权交易委托,委托数量是100张,由于前端控制该笔委托无法发出。如果投资者设置了拆单功能,拆单参数设置为5,系统会自动按照每笔委托数量5张,拆分为20笔5张的委托按照一定时间间隔依次报送。

  5.如何进行行权操作与查询指派信息?

  在每个行权日的9:15至11:30,13:00至15:30,权利方可提交行权委托。

  权利方在行权日要确认自身是否需要行权。如要行权,需确保正确操作并成功提交行权委托,投资者在行权菜单依次输入期权代码、行权数量,点击“行权”确认键,然后至“委托”处查询行权委托是否成功提交。通常情况下,期权经纪商会校验权利方是否有足额可参与行权的资金或证券,再将行权委托报送至深交所。

  如果权利方行权失败或者未行权,期权合约到期后即予摘牌,可能造成损失。

  义务方在行权日日终需及时查看自身是否被指派行权,如果被指派,则需在交收日收盘前准备足额的交收资金或证券,如未及时备足,将造成交收违约并承担相应后果。

  6.如何查询结算单等交易信息?

  期权交易软件查询模块通常会提供历史结算单、历史行权指派等查询功能。

  通过历史结算单,投资者可以查询特定时间资金、持仓的总体变动情况,亦可查询具体的成交明细和持仓记录。

  通过历史行权指派、资金流水对账单等功能,投资者可以从多个维度查询自己的资金、持仓变动信息。

  [“期权入市手册”系列文章支持单位:广发证券、国泰君安证券、华泰证券、嘉实基金、易方达基金、招商证券、中信建投证券(按音序排列,排名不分先后)]

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